三、计算分析题(本题型共5小题40分。其中一道小题可以选用中文或英文解答，请仔细阅读答题要求。如使用英文解答，须全部使用英文，答题正确的，增加5分。本题型最高得分为45分。涉及计算的，要求列出计算步骤，否则不得分，除非题目特别说明不 需要列出计算过程)
1.甲公司是一个生产黄豆酱的公司，该公司每年都要在12月份编制下一年度的分季度现金预算。有关资料如下： （1）该公司只生产一种50千克桶装黄豆酱。由于原材料采购的季节性，只在第二季度进行生产，而销售全年都会发生。 （2）每季度的销售收入预计如下：第一季度900万元，第二季度1800万元，第三季度800万元，第四季度800万元。 （3）所有销售均为赊销。应收账款期初余额为200万元，预计可以在第一季度收回。每个季度的销售有3/5在本季度内收到现金另外2/5于下一个季度收回。 （4）采购黄豆原料预计支出800万元，第一季度需要预付50%，第二季度支付剩余的款项。 （5）直接人工费用预计发生900万元于第二季度支付。 （6）付现的制造费用第二季度发生860万元，其他季度均发生200万元。付现制造费用均在发生的季度支付。 （7）每季度发生并支付销售和管理费用100万元。 （8）全年预计所得税160万元，分4个季度预交，每季度支付40万元。 （9）公司计划在下半年安装一条新的生产线，第三季度、第四季度各支付设备款200万。 （10）期初现金余额为20万元，没有银行借款和其他负债。公司需要保留的最低现金余额为10万元。现金不足最低现金余额时需向银行借款，超过最低现金余额时需偿还借款，借款和还款数额均为5万元的倍数。 借款年利率为8%，每季度支付一次利息，计算借款利息时，假定借款均在季度初发生，还款均在季度末发生。 要求： 请根据上述资料，为甲公司编制现金预算。编制结果填入下方给定的表格中，不必列出计算过程。
【正确答案-参考解析】：参加考试可见2.甲公司是一家传统制造业公司。2020年共生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为300元、380元、420元。预计销售量分别为14000件、50000件、60000件。预计各产品的单位变动成本分别为220元、260元、320元。预计甲公司2020年的固定成本总额为1800000元。 要求： （1）按加权平均法进行多种产品的保本分析，计算各产品的保本销售量及保本销售额。 （2）若甲公司的目标利润为1300000元，按加权平均法进行多种产品的保利分析，计算各产品的保利销售量和保利销售额。
【正确答案-参考解析】：参加考试可见四、综合题(本题共15分。涉及计算的，要求列出计算步骤，否则不得分，除非题目特别说明不需要列出计算过程)
1.甲公司是一家火力发电上市企业，2017年12月31日的股票价格为每股5元。为了对当前股价是否偏离价值进行判断，公司拟对企业整体价值进行评估，有关资料如下： （1）甲公司2017年的主要财务报表数据。 （2）对甲公司2017年度的财务数据进行修正，作为预测基期数据。甲公司货币资金中经营活动所需的货币资金额为销售收入的1%，应收款项、存货、固定资产均为经营性资产，应付款项均为自发性无息负债。营业外收入和营业外支出均为偶然项目，不具有持续性。 （3）预计甲公司2018年度的售电量将增长2%，2018年及以后年度售电量将稳定在2018年的水平，不再增长。预计未来电价不变。 （4）预计甲公司2018年度的销售成本率可降至75%，2018年及以后年度销售成本率维持75%不变。 （5）管理费用、经营资产、经营负债与销售收入的百分比均可稳定在基期水平。 （6）甲公司目前的负债率较高，计划将资本结构（净负债/净投资资本）逐步调整到65%，资本结构在高于65%之前不分配股利，多余现金首先用于归还借款。企业采用剩余股利政策分配股利，未来不打算增发或回购股票。净负债的税前资本成本平均预计为8%，以后年度将保持不变。财务费用按照期初净负债计算。 （7）甲公司适用的企业所得税税率为25%，加权平均资本成本为10%。 （8）采用实体现金流量折现模型估计企业价值，债务价值按账面价值估计。 要求： （1）编制修正后基期及2018年度、2019年度的预计资产负债表和预计利润表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程），并计算甲公司2018年度及2019年度的实体现金流量。 （2）计算甲公司2017年12月31日的实体价值和每股股权价值，判断甲公司的股价是被高估还是被低估。
【正确答案-参考解析】：参加考试可见
