流动性陷阱是指在经济衰退时，央行将利率降至极低水平，但借款和投资需求仍然不足，导致货币政策失去作用的现象。这种情况下，即使央行通过降低利率来刺激经济，由于市场上已经没有更多的投资机会和借款需求，资金仍然无法流动，企业和个人也无法通过贷款获得更多的流动性，从而使经济无法恢复。此时，央行无法再通过降低利率等货币政策手段来刺激经济增长，只能采取财政政策等其他手段来刺激经济增长。流动性陷阱的存在使得央行在经济衰退时难以有效应对，严重影响经济的稳定和发展。