三、计算分析题(本题型共5小题40分。其中一道小题可以选用中文或英文解答，请仔细阅读答题要求。如使用英文解答，须全部使用英文，答题正确的，增加5分。本题型最高得分为45分。涉及计算的，要求列出计算步骤，否则不得分，除非题目特别说明不 需要列出计算过程)
1.
（本小题8分，可以选用中文或英文解答，如使用英文解答，需全部使用英文，答题正确的，增加5分，本小题最高得分为13分。）
B公司2010年1月1日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率8%，5年期。B公司适用的所得税税率为25%。
通过计算回答下列互不相关的几个问题:
1.假定每年1月1日付息一次，到期按面值偿还。发行价格为1030元／张，发行费用为8元／张，计算该债券的税后资本成本。
2.假定每年付息两次，每间隔6个月付息一次，到期按面值偿还。C公司2013年1月1日按每张1020元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的有效年到期收益率。
3.假定每年付息两次，每间隔6个月付息一次，到期按面值偿还。折现率为10%，甲公司2012年1月1日打算购入该债券并持有到期，计算确定当债券价格低于什么水平时，甲公司才可以考虑购买。
【正确答案-参考解析】：参加考试可见2.
甲公司为一家制衣公司，该公司的相关资料如下:
【资料一】最近两年传统的简要资产负债表（单位:万元）。
资产负债表中资产项目均为经营性质。
【资料二】最近两年传统的简要利润表（单位:万元）。
经营损益所得税和金融损益所得税根据当年实际负担的平均所得税税率31%进行分摊。
1.按照下表编制管理用资产负债表；
单位:万元
2.按照下表编制管理用利润表；
单位:万元
3.计算2012年的实体现金流量、债务现金流量和股权现金流量。
【正确答案-参考解析】：参加考试可见四、综合题(本题共15分。涉及计算的，要求列出计算步骤，否则不得分，除非题目特别说明不需要列出计算过程)
1.
（2）A公司2008年的税后经营净利率为6.25%，净经营资产净利率为15%，税后利息率为10%，净财务杠杆为40%。
（3）财务费用全部为利息费用。
（4）2009年没有增发新股也没有进行股票回购。
要求:
1.计算2009年的平均净经营资产、平均净金融负债和税后经营净利润。
2.计算或填列下表中的财务比率。
3.对2009年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算:
①净经营资产净利率、杠杆贡献率变动对权益净利率的影响；
②经营差异率、净财务杠杆变动对杠杆贡献率的影响；
③净经营资产净利率、税后利息率变动对经营差异率的影响；
④销售税后经营净利率、净经营资产周转次数变动对净经营资产净利率的影响。
4.如果2010年净财务杠杆不能提高了，请指出提高权益净利率和杠杆贡献率的有效途径。
5.在不改变经营差异率的情况下，2010年想通过增加借款（投入生产经营）的方法提高权益净利率，请您分析一下是否可行。
【正确答案-参考解析】：参加考试可见
