三、计算分析题(本题型共5小题40分。其中一道小题可以选用中文或英文解答，请仔细阅读答题要求。如使用英文解答，须全部使用英文，答题正确的，增加5分。本题型最高得分为45分。涉及计算的，要求列出计算步骤，否则不得分，除非题目特别说明不 需要列出计算过程)
1.ABC公司2016年财务报表的主要数据如下：
该公司2016年12月31日的股票市价为20元。
ABC公司属于拥有大量资产、净资产为正值的上市公司，与该公司所在行业相同的代表性公司有3家公司，有关资料如下表:
要求：
(1)假设ABC公司未来不发行股票，保持财务政策和经营效率不变，计算2016年年末内在市盈率、内在市净率和内在市销率；
(2)判断公司应采用何种模型，说明理由，并根据你选中的模型分别用修正的平均市价比率法和股价平均法评估ABC公司的股票价值，并说明该模型的优缺点。
【正确答案-参考解析】：参加考试可见2.甲酒店想加盟另一个叫阳光酒店的项目，期限8年，相关事项如不：
(1)初始加盟保证金10万元，初始加盟保证金一次收取，合同结束时归还本金（无利息）；
(2)初始加盟费按照酒店房间数120间计算，每个房间3000元，初始加盟费一次收取；
(3)每年特许经营费按酒店收人的6.5%上缴，加盟后每年年末支付；
(4) 甲酒店租用的房屋4200平方米，租金每平方米一天1元，全年按365天计算（下同），每年年末支付；
(5)甲酒店需要在项目初始投人600万元的装修费用，按税法规定可按8年平均摊销；
(6)甲酒店每间房屋定价每天175元，全年平均入住率85%,每间房间的客房用品、洗涤费用、能源费用等支出为每天29元，另外酒店还需要支付每年30万元的付现固定成本；
(7)酒店的人工成本每年105万元，每年年末支付；
(8)酒店的税金及附加为营业收人的5.5%。
要求：
(1)计算加盟酒店的年固定成本总额和单位变动成本。
(2)计算酒店的盈亏平衡点人住率、安全边际率和年息税前利润。
(3)若决定每间房屋定价下调10%,其他影响因素不变，求解此时酒店的盈亏平衡点人住率，以及为了维持目前息税前利润水平，酒店的平均入住率应提高到多少？
【正确答案-参考解析】：参加考试可见四、综合题(本题共15分。涉及计算的，要求列出计算步骤，否则不得分，除非题目特别说明不需要列出计算过程)
1.C公司只生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15,n/30”，有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的销售额中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天（平均数）收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万件，单价100元，单位变动成本60元；乙产品销售量2万件，单价300元，单位变动成本240元，公司目前的固定成本总额为140万元。该公司明年有以下两 个方案可供选择：
方案1:如果明年将信用政策改为“5/10,n/20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本，但甲、乙两种产品的销量均可上涨20%，但该企业生产这两种产品时都需要用同一项机器设备进行加工，该机器设备属于该企业的最紧缺资源。该设备最大生产能力为41.2万分钟。甲产品每件需要该设备加工4分钟；乙产品每件需要该设备加工10分钟。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70%;不享受折扣的销售额中，有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在信用期满后20天（平均数）收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。
方案2:公司发现新的商机，明年决定不改变信用政策，而是利用剩余生产能力，并添置少量辅助生产设备，生产一种新产品Y。预计Y产品的年销售量为3万件，销售单价为200元，单位变动成本为100元，固定成本每年增加50万元，与此同时，甲产品的销售会受到一定冲击，其年销售量将在原来基础上减少0.5万件。
该公司的资本成本为12%。
要求：
(1)计算公司目前各产品的保本销售量及保本销售额。
(2)假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息（一年按360天计算，计算结果以万元为单位，保留小数点后两位，下同）。
(3)假设公司采用方案1:
①确定甲、乙两产品的产销量，计算加权平均边际贡献率。
②确定平均收现期和应收账款应计利息。
③计算改变信用政策引起的税前损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。
(4) 假设公司采用方案2,计算公司增加的息税前利润，并据此做出是否投产新产品Y 的经营决策。
【正确答案-参考解析】：参加考试可见
